Argentinian congress passes one-off wealth tax

Wednesday, 13 January 2021
On December 4, 2020, the National Congress of Argentina approved a one-off wealth tax aimed at raising revenues to support the country’s fight against COVID-19. The government hopes to raise ARS3.5 billion through the levy.
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The tax will apply to those with assets over ARS200 million (USD2.5 million) and will be levied on a sliding scale: a 2 percent base rate, increasing to a maximum of 3.5 percent for Argentinian-based assets. It is also applicable to global assets, with the rate rising to a maximum of 5.25 percent for those who hold assets in other countries.

Around 12,000 citizens will be subject to the tax, 20 percent of which will reportedly go towards COVID-19 medical supplies and equipment and 20 percent to economic relief for small- and medium-sized businesses.

The tax was subject to fierce debate in 2020. Entitled the Law of solidarity and extraordinary contribution to help mitigate the effects of the pandemic (Proyecto de Ley de aporte solidario y extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la pandemia), it was presented by the government as a socially responsible measure.

However, opponents have raised concerns that it may discourage investment, is “confiscatory,” and may end up being levied more frequently than has been proposed.

Nonetheless, it was given final approval by senators in December, passing with 42 votes in favour and 26 against. It will be effective from the date the Law is enacted.

Sources

 

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El Congreso argentino aprueba un impuesto extraordinario a la riqueza

El 4 de diciembre de 2020, el Congreso Nacional de Argentina aprobó un impuesto extraordinario a la riqueza destinado a recaudar ingresos para apoyar la lucha del país contra la COVID-19. El Gobierno espera recaudar 3500 millones de ARS a través del impuesto.

El impuesto se aplicará a aquellos con activos superiores a los 200 millones de ARS (2,5 millones de USD) y se cobrará en una escala móvil: una tasa base del 2 %, que aumentará a un máximo del 3,5 % para los activos con sede en Argentina. También es aplicable a los activos globales, con una tasa que se eleva a un máximo del 5,25 % para quienes tienen activos en otros países.

El impuesto alcanzará a alrededor de 12.000 ciudadanos, el 20 % de los cuales, según se informa, se destinará a suministros y equipos médicos para la COVID-19 y el 20 % al alivio económico para las pequeñas y medianas empresas.

El impuesto estuvo sujeto a un intenso debate en 2020. Con el título de Proyecto de Ley de aporte solidario y extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la pandemia, fue presentado por el Gobierno como una medida socialmente responsable.

Sin embargo, la oposición ha expresado su preocupación de que pueda desalentar la inversión, sea “confiscatorio” y pueda terminar siendo recaudado con más frecuencia de lo que se ha propuesto.

No obstante, la ley fue aprobada definitivamente por la Cámara de Senadores en diciembre, con 42 votos a favor y 26 en contra. Entrará en vigencia a partir de la promulgación de la ley.

Fuentes

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